2024/08/06
8月6日的日经平均股指出现急剧反弹，最终以比前一日上涨3217点（10%）的34,675点收盘。此次上涨幅度创下了历史新高。前一日的下跌幅度为历史最大（4451点），这次反弹的原因在于投资者认为前一日的股市下跌过度，因此进行了调整性买入。不过，市场并未完全乐观，个人投资者和基金的恢复可能还需要时间。
日经平均股指的95%的成分股全线上涨。对景气敏感的半导体相关股票买盘扩大，Tokyo Electron一度上涨19%， Advantest上涨15%。主要出口相关股也有资金流入，丰田汽车上涨14%。在不同行业中，海运板块的日经平均股指上涨了16%，位居首位。
在大阪交易所上市的日经平均股指期货因大幅上涨，于早上8:45的交易开始后便触动了“熔断机制”，短暂停止交易。这是自2011年以来，日经平均股指期货首次在上限触发熔断机制。随后在早上8:56，下限也触发了熔断机制。前一天也因为急剧下跌实施了熔断机制。
“可能是海外长期投资者把这次视为打折促销而开始买入。即使在前一天下跌时，部分美系投资者也进行了买入”，一位日本国内投资公司的交易员这样表示。不少观点指出，静观大幅下跌的海外长期投资者认为价格具有了吸引力，因此开始买入。
日经股指的日K线
为什么会出现如此历史性的反弹？其中一个原因是美国供应管理协会（ISM）在8月5日发布了7月的服务业景气指数。该指数超过了经济繁荣与衰退的分界点50，并超出市场预期，从而暂时缓解了对美国经济衰退的过度担忧。美元对日元汇率一度达到1美元=146日元，这也对市场形成了支持。
对企业业绩的信任仍然是支撑的因素之一。日本生命资产管理公司的高级主管三国公靖表示：“我们认为基本面没有变化。此次急剧下跌没有改变投资行为，依然在仔细审视业绩和统计数据”。
然而，股价反弹的持续性仍然存在疑问。其中一个问题是外部环境的不确定性。
8月5日的美国股市中，道琼斯工业平均指数比前一周末下跌了1033点（3%），下跌幅度达到了约两年来的最大值。市场对未来的警惕感较强，欧洲主要国家的股市也急剧下跌。伊朗对以色列的攻击担忧等地缘政治风险也维持在高位。
PhillipCapital的增泽丈彦股票部交易负责人表示：“对于通过日元套息交易增加资金投资股市的投资者来说，汇率的前提发生了变化。陷入资金不足的个人和基金不在少数，短期内不容易采取风险投资。”
显示日经股指预想变动率的日经VI（波动率指数），尽管从前一日的70下降到50，但仍然高于被认为是投资者不安心理的20，表明市场的不安情绪较强。
经历了日经VI超过50的股价剧烈波动，投资者往往会变得谨慎，难以积极承担风险。经验法则认为，这可能导致接下来几个月市场不稳定。实际上，1987年10月的黑色星期一时，股市在见底并稳定下来也花费了2到3个月的时间。
“初次反弹是卖出信号”，这是先人留下的股市格言，用于提醒在市场急剧下跌后的反弹阶段需谨慎。
个人投资者的不安感也很强。一位住在东京的20多岁男性表示，在前一日下午开盘前已经进行了止损，将日本国内股票投资组合减少到1只股，表示“看起来涨跌幅度暂时都很大，担心会再次下跌，因此不敢押注上涨”。
尽管股价急剧上涨，但相比7月11日创下的历史最高点（4万2224点），目前仍然下跌了18%。在目前市场的剧烈波动中，投资者的心理仍会受到影响，短期内市场可能会继续表现出神经质的价格波动。
日本经济新闻（中文版：日经中文网） 越智小夏