2024/08/08
8月6日，美国道琼斯工业平均指数比前一天上涨294点（0.8%），以3万8997点收盘。在前一天下跌1033点、创出约2年来的最大跌幅之后，迎来了力度不足的反弹，显示出市场上的不安感的根深蒂固。而著名投资家沃伦·巴菲特则在市场动荡之前成功完成了获利抛售。
巴菲特领导的投资公司伯克希尔-哈撒韦8月3日发布的2024年4~6月季度报告显示，持有的苹果股票数量减少了约一半。连续3个季度出售苹果股票。尽管伯克希尔持有的主要股票中苹果仍是最多这一点没有改变，但苹果股票在伯克希尔的股票投资组合中的比例已从3月底的4成迅速下降到6月底的3成。
著名投资家沃伦·巴菲特（REUTERS）
在5月的股东大会上，巴菲特针对1～3月卖出苹果股票解释称，背景是认为对出售收益征收的企业税率今后将继续上升。有分析认为，在11月的总统选举中，民主党候选人、现任副总统哈里斯将承诺提高企业税。
美国投资杂志《巴伦周刊》报道称，伯克希尔买入苹果股票的成本约为每股34美元。6月底苹果的股价为210美元，账面收益增加。巴菲特在大会上表示：“如果今后以稍高一点的税率出售，那么大家就不会在意我今年卖出多少苹果股票了”。
有观点认为，即使不考虑税收因素，作为价值（低估股）投资者的巴菲特出售苹果股也是不可避免的。美国投资公司Semper Augustus Investments Group的总裁Christopher Bloomstran就持有这种看法。“我们相信伯克希尔对苹果股票的投资将大幅减少”。在（巴菲特减持苹果股票的）消息发布前的7月31日，Christopher Bloomstran在X（原推特）上如此写道。
举出的理由包括按预期PER（市盈率）来看苹果的股价偏高、营收增长率缓慢、利润率增长空间有限等。他的看法是，如果没有价值，出售股票是理所当然的。在8月3日信息披露之后，Christopher Bloomstran更新了X。预测称“在7～9月进一步减持一半股票也不足为奇”。
伯克希尔卖出苹果股票的高明不仅仅是及时锁定利润。不容忽视的一点是，并未立即把获得的现金用于再投资，而是保留了现金。包括现金、美国短期债券持有额等在内，伯克希尔的广义手头资金在6月底达到2769亿美元。与达到历史最高水平的3月底相比，增加了近5成。
巴菲特在今年2月发布的致股东的信中写道：“现在的市场表现出比我年轻时更像赌场的行为”，对于因乐观和悲观而极端波动的市场敲响了警钟。信中写道：“伯克希尔能够以巨额资金和业绩的确定性迅速应对市场动荡，这可能会让我们偶尔得到大机会”。
恰好从7月中旬开始，美国科技股行情崩溃，目前美国经济前景的风险也在加剧。拥有犹如堡垒的海量现金的巴菲特是不是认为这是新的大型投资的良机呢？
日本经济新闻（中文版：日经中文网）竹内弘文 纽约